来源 I 信息时报

        最近，公募基金发行升温，涌现了多只“日光基”（一日售罄）。比如，新发行的中欧稳悦120天滚动持有债券，此前还有嘉实中国电建清洁能源REIT、华商中证同业存单AAA指数7天持有均一日售罄。这些“日光基”要么是债券型基金，要么是同业存单基金，或者是能源类REITs（不动产投资信托基金），这些基金整体风险不高，能保证一定的收益，所以备受投资者青睐。

        债券型基金：分散化投资、风险相对较低

        日前，中欧基金发布公告称，中欧稳悦120天滚动持有债券基金于3月19日开始募集，原定截止日为3月27日，现提前至发行首日结募。这意味着，仅一天时间，该基金就完成了发行。

        债券基金，是指基金资产80%以上投资于债券的基金。对此，财经分析师郭施亮表示，新发债基受到热捧以及“日光基”的出现，与市场需求增加、投资者的风险偏好更倾向于稳健有关，通常来看，债基能实现部分投资者稳健增值的理财需求。同时，由于权益资产波动率较大，也导致部分投资者转投债基。“面对当前存款利率下滑的大背景，稳健型的投资品种或更容易受到投资者的追捧，而债基在权益资产表现平平的背景下，也具有了一定的吸引力。”

        今年以来发行规模超20亿元的均为债券型基金，其中安信长鑫增强A、国投瑞银启源利率债、浦银安盛普安利率债、招商中债0-3年政策性金融债A、国寿安保利率债三个月定开、国泰利恒30天持有A首发募集规模超70亿元。

展望债市后续走势，大部分机构表示，在经济基本面未出现趋势性转变前，债券整体风险不高，债券市场动能效应依旧较强。

        同业存单基金：门槛低、收益介于货基和纯债之间

        3月1日成立的华商同业存单指数7天持有基金也是一只“日光基”，发行首日大卖52.21亿元，因超过50亿元的募集上限，同时启动比例配售，这也是今年以来首只一日售罄并触发比例配售的公募基金产品。

       “同业存单指数基金是一种以银行间市场同业存单为投资标的的指数基金。”新金融专家余丰慧表示，这类基金投资对象集中、流动性强、信用评级较高且收益稳定。“同业存单指数基金的投资对象主要为银行间市场发行的同业存单，这使得基金的投资更加集中，风险相对较低。其收益主要来源于同业存单的利息收入，虽然收益相对较低，但稳定。”

        据了解，在一般市场环境下，同业存单指数基金收益处于货币基金和纯债类基金之间。记者注意到，同业存单指数基金投资门槛极低，1元起购。该类基金也不收取申购费和赎回费，管理费、托管费等其他费用也相对较低。

        余丰慧表示，同业存单指数基金的投资门槛较低，其风险也相对较低。

        能源类REITs：加速扩容、业绩表现稳定

        随着市场行情回暖，REITs市场在今年3月也迎来了久违的“日光基”。此前，嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金发布提前结束募集相关公告。作为新兴的投资品种，近年来REITs扩容加速。同花顺数据显示，截至3月29日，我国上市的公募REITs达到了35单，首发和扩募合计发行规模为1156.1亿元，总市值已突破千亿规模的门槛，其中有4单能源REITs上市，涉及光伏、水电等，多只能源REITs正在审核中。

       “在双碳背景下，光伏发电、风电等资产增长迅猛，目前已经形成了大量优质存量资产，REITs能有效盘活存量资产，促进能源投资的良性循环。市场对这类REITs布局也相对积极，公开数据显示已有多家企业发起能源REITs申报，资产业态以水电、风电、光伏及燃气电厂等为主，能源业态正加速扩容。能源类REITs分派率高、业绩表现相对稳定，具有良好的中长期投资价值。”中证鹏元研发部高级研究员吴进辉表示，未来在双碳战略的持续推动下，我国能源转型必将进一步深化，能源REITs越来越受到投资者青睐，有望  在首发和扩募中不断扩容增长。

        在投资建议方面，吴进辉认为，目前国内投资者对REITs的投资策略还未形成统一认知，不同机构和不同的投资者类型，有着不同的风险偏好和收益率要求，不能一概而论。“国内公募REITs市场经历稀缺性—价值回归—均衡的阶段，REITs作为基于股债之间特殊权益性质的新兴中长期投资品种，建议投资者持REITs不炒，不用过于关注市场的日内波动，重点是考察基础资产的稳定性，注意区分产权和特许经营权REITs的估值和分红特点。”

        债券基金也有潜在风险

        当下，与债券市场密切挂钩的固收类金融产品取得普遍亮眼收益，短债基金、中长期纯债基金和一二级债基等备受关注。对于个人投资者而言，是否值得借道金融产品入场持续演绎上涨行情的债券市场？

        对此，华商基金认为，债券基金也是有潜在风险的。一是利率风险。当市场利率进行调整时，其净值也会发生波动，从而导致价格下降。二是信用风险，也叫违约风险。当债券发行人债券到期后无法兑付本金与利息，就有可能发生信用风险。三是股市风险。对于可投股票资产的债券类产品来说，“+”收益的同时，也增加了风险。普通债券基金、可转债基金等产品根据转债、股票上限各不相同，基于各类资产的风险收益特征来看，股票、转债的综合配比基本决定了产品整体的风险和波动情况。