2024年8月23日，由中证鹏元主办的“中证鹏元携手投资者走进上交所——产业债投资机会及投资策略沙龙”在上海证券交易所成功举办。本次沙龙议题聚焦产业债的发行、产业债投资策略及可转债信用风险等，吸引了来自太平养老、长江养老、人保资产、兴业理财、民生证券、山西证券、湖北融担、爱建信托等近三十家投资机构的四十余名专业人士参与讨论和交流。

        沙龙研讨伊始，主持人中证鹏元华东区域评级总监张伟亚表示近一年来债券市场面临剧烈变化，债券产品收益率不断下行，城投债信用研究的边际收益不断降低，投研机构进一步加强产业债的研究，挖掘收益空间。中证鹏元希望通过组织本次沙龙，和投资者进一步探讨产业债的风险研究逻辑和未来的研究方向。

        上海证券交易所债券业务中心老师现场进行了授课，介绍了上交所产业债概况和相关支持措施等。

        华西证券首席经济学家刘郁博士作了主题为《拥抱久期时代》的产业债策略分享。刘郁博士先对2000年以来信用债市场变化进行了总结，表明近年信用风险总体不断出清。近期，城投债供给不断下降，2024年以来产业债成为信用债净融资主力，发行期限拉长，长久期品种供给增多。刘郁博士认为目前债市杠杆仍处于偏低水平，在低票息时代，通过对AAA中短期票据10年品种不同情境、不同持有期限下的持有收益率进行了测算，推荐寻找长久期个券活跃的产业主体。

        中证鹏元工商评级部高级分析师高爽和朱建业分别发表了题为《新质生产力的产业债市场观察》、《新时代民企产业债的投资机会》的演讲。高爽对于新质生产力政策进行了解读，基于此，她认为新质生产力重点领域包括信息技术、人工智能、生物医药、新能源和高端设备，结合债券存量和发行端的情况提出了投资策略。高爽认为，上述新质生产力相关行业利差虽处于历史低位，整体票息策略挖掘难度较大，但部分行业尚有一定票息挖掘潜力，并对有关产业扩张风险、技术迭代及研发风险等风险进行了展望。

        朱建业认为基于创新品种的持续主体扩容，民企发行主体资质持续优化，且发行主体基本为行业内龙头企业，虽然估值收益率已达到较低水平，但仍有进一步压缩空间。他认为可以关注创新品种发行主体和信用债发行“绿色通道”和创新品种一级投标等投资机会，此外，民企可转债信用风险调整短期仍将持续，信用风险有效控制下的期权价值抬升带来的转债估值跳跃值得关注。

        在自由交流时间，各投资人对产业债相关议题展开了热烈的讨论，参会者各抒己见，分享了对产业企业信用风险看法、产业债投资策略等观点和看法。

        未来中证鹏元将继续秉持“让评级彰显价值”的理念，持续强化投资者服务，举办更多高质量的投资者沙龙活动，为同业提供良好的交流互动平台，共同推进中国债券市场的长期发展。